סיכום שנת 2012 תיק לשנת 2013

שלום חברים

עברו בדיוק 5 שנים (מאי 2008) מאז שהתחלתי להעלות לרשת את מצבי הפיננסי. לפני 6 שנים התחלתי להתעסק בשוק ההון ולהרכיב תיק מניות מידי שנה בכספי החסכונות של משפחתי. השנים האלו היו לא קלות מבחינת השוק , כחצי שנה לאחר שנכנסתי לשוק השווקים קרסו בכ45% ולאחר שנתיים הם קרסו שוב ומאז למרות שהשווקים חזרו בדיוק לרמה שבה היו כשנכנסתי לבורסה לפני שש שנים, אני עשיתי במהלך השנים האלו כ60%.

תיק המניות שלי כפי שידוע לקוראים הוותיקים עוד מימי הבלוג שלי בתפוז ולאנשים שמכירים אותי לא רק מהאתר הוא אמיתי לחלוטין ומשקף אחד לאחד את החסכונות שלי. אין לי חסכונות אחרים , למעט כספי הפנסיה שהמעסיקים של אישתי ושלי מפקידים עבורנו.

האינטרס שלי לחשוף את התיק שלי כפול – (1) אני גם מעוניין ללמוד ולהשתפר כמשקיע והחשיפה של התיק מאוד עוזרת ללימוד במספר אופנים.  (2) ואני גם רוצה להראות לכולם שאפשר. אפשר לצאת החוצה ממעגל העבודה צעירים ואמידים. מי שאוהב את העבודה שלו ורוצה לעבוד שם , סבבה שישאר שם , אבל מי שרוצה לעשות משהו אחר בזמן היקר והקצר שיש לו פה – גם יכול, הכול תלוי ברצון – וזה אפשרי גם עם משכנתא וילדים. עוד על המטרה שלי תוכלו לקרוא כאן.

כזכור סרגל המדידה שלי הוא מדד תל אביב 100. המטרה שלי להראות שבממוצע רב שנתי אפשר להכות את מדד תל אביב 100 בצורה ניכרת וזאת למרות שרוב המניות שלי נמצאות במדד היתר. בלי לשלם עמלות רצח לבנקים ולמנהלי תיקים ומנהלי קרנות למיניהם.  בנוסף מטרת הרשומה הזו היא בעצם לסכם ולתעד עבור אשתי ועבורי את שנת ההשקעות החולפת – כי אנחנו בעצם האנשים (המבוגרים…) שכספם מושקע בתיק הזה.

להלן תוצאות התיק שלי .הכול אמיתי לגמרי.

מחירי הקניה לקוחים מתוך החשבון שלי (-במגדל) . הדיבדנדים הם הדיבדנדים שקיבלתי בפועל במהלך השנה. מחיר הסיום הוא המחיר שבו מכרתי את המניה אם מכרתי אותה , אם אני עדיין מחזיק אותה זה פשוט המחיר בזמן כתיבת המכתב. במהלך השנה דיווחתי על מספר עדכונים בתיק ולכן לא תראו כאן את התיק שלי מלפני שנה אלא את התיק לאחר העדכונים , הסקרינר למניות תל אביב מתעדכן כל רבעון ולכן יש לי מספיק גמישות להשתמש בו במשך כול השנה.

התיק בתחילת השנה – במאי.

לעידכוני חודש אוקטובר.

לעידכוני חודש דצמבר.

מאז ביצעתי עוד מספר שינויים : קניתי עוד מניית בזק כי היא המשיכה לרדת למחיר הרבה יותר נמוך. מכרתי את גולד , ברקן , כרמית וחוף גיא.

כך זה נראה:

שם

מחיר התחלה

מחיר סיום

רווח

דיבדנד

סהכ

 % בתיק

*רווח סהכ

גולד

4299.00

5100

20.9

6.25

27.2

3.97

1.07

בזק

449.8

540.5

20.1

0

20.1

4.6

0.92

וילאר

3723.00

5725

53.7

0

53.7

4.35

2.33

כרמית

477.00

505

5.8

0

5.8

4.14

0.24

ברקן

1495.00

1050

29.7-

0

29.7-

1.90

0.56-

חוף גיא

1477.00

1500

1.5

5.6

7.1

2.63

0.18

דנאל

3963.00

6350

60.2

14.2

74.4

6.58

4.89

ביג

8600

11410

32.6

2.3

34.9

3.06

1.06

פמס

4883

4461

8.6-

37.02

28.4

9.5

2.69

דיסקונט

503

575

14.31

0

14.31

5.76

0.82

WFC-WT

9.1$

12.1$

32.96

0

32.96

52.25

17.22

ORMP 

0.35$

0.63$

80


80

 1.26

 1.0

סהכ

 





100.00

31.86

 

 


התאמות עקב
המכירות

 באוקטובר

 -1.38








30.48%

  תא- 100

981.46

1094.4



 

11.5%

תא – 25

1027.77

1228.3



 

14.49%

*רווח סהכ – העמודה הזו מכילה את הרווח והדיבדנד מנורמלים באחוז האחזקה של המניה הזו בתיק. למשל עם הרווח והדיבדנד של מניה X  שווים 10% והמניה X היא 7% מהתיק , אז נקבל בעמודה 10%*7% =  0.7% .

עוד משפט שכול שנה אני מביא כאן על המדדים שאותם אני מנסה לנצח:

המדדים מורכבים מהחברות הטובות ביותר שיש בשוק , אלו הם החברות שצמחו הכי חזק , גדלו הכי חזק והיו הכי רווחיות לאורך שנים , ככה הם הפכו לגדולות ביותר ולכן נכנסו למדדים – כמובן שבדרך הן הפכו לחביבות הציבור. לעומת התיק שלנו שמורכב ממניות קטנות ודלות סחירות שלעיתים בשעת המכירה שלהם משלמים "עמלת מכירה" נוספת בגלל חוסר הסחירות שלהם.

לכן זה בכלל לא פשוט להשיג את תשואת המדדים – כל שכן לעקוף אותם , על אחת כמה וכמה שמדובר באדם שעיסוקו ביום יום הוא לא במניות. אדם שבודק את ביצועי התיק שלו לעיתים נדירות בלבד וכמעט ולא מבצע פעולות בתיק. אדם ללא כול ניסיון רטוב בשוק ההון למעט 5 השנים האחרונות.

הטבלה הבאה מציגה ביצועים של אותם 3 קרנות נאמנות – שבחרתי לפני 5 שנים כשסיכמתי את שנת ההשקעות הראשונה שלי בשנת 2008– קרנות שהשקיעו כמוני במניות היתר בשנה האחרונות .

שימו לב שהקרנות  לא מחלקות את הדיבידנדים שהם מקבלות.

הקרנות הללו גובות עמלות בשיעור של 2%-4% וזאת בלי לקחת בחשבון גם כמה יעלה לכם למכור את הנייר שלהם.

באמצעות הקרנות האלו אני בודק איך אני מתפקד מול האנשים המקצוענים ביותר – אנשים שמתפרנסים מהשקעות בפול טיים ג`וב , את הקרנות האלו מנהלים אנשים שעברו לימודים מסודרים בהשקעות גם באוניברסיטה וגם בקורסים נוספים והם מתוגמלים בצורה מאד טובה ביחס לביצועים שלהם.

עוד על הקרנות האלו ניתן לקרוא למשל כאן:

אקסלנס יתר -2.92% עמלה שנתית.

מיטב יתר -3.52% עמלה שנתית.

פסגות יתר – 2.92% עמלה שנתית. 

השנה חישבתי את התשואות של הקרנות בטבלה לאחר הורדת העמלות:

שנה

מדד תל אביב 100

מדד תל אביב 25

גבי זי

אקסלנס יתר

מיטב יתר

פסגות יתר

2008

-27.4

-26.6

-20.7

-38.42

-20.22

-21.12

2009

53.1

49.6

55.8

71.58

69.48

59.38

2010

4.76

8.19

14.27

-6.06

6.78

5.22

2011

 -17.44

 -18.55 

 -14.23

 -25.82

 -12.63

 -14.91

2012
11.5 14.49
30.48
5.32 17.55 18.56

ממוצע מצטבר

1.2%

2.27%

9.57%

4.9%-

8.19%

5.9%

פעם ראשונה שאני עוקף את המדדים ביותר מ5%-6% , אני מייחס את השינוי הזה למספר גורמים:

השווקים טסו השנה קדימה בעיקר במניות הקטנות שמחוץ לסקופ המשקיעים הרגיל  וזה עזר לי מאוד , בנוסף התחלתי להשתמש  בסקרינר למניות תל אביב הרבה יותר טוב – אני חושב שאני יודע לזהות היום הרבה יותר טוב איזה מניות נסחרות עכשיו בזול ביחס למחירים הרגילים שלהם ואני משתמש בזה הרבה יותר מבעבר – אני כבר לא מעדכן את התיק פעם בשנה , אלא כול רבעון אני בודק מה המצב.

בכספי המכירות והדיבדנדים קניתי מספר מניות חדשות:

סינרג'י כבלים – חברה שמייצרת כבלי חשמל בעיקר לחברת חשמל , לשוק המקומי וגם לייצוא , התחום הזה תחום קשה ורווי תחרות  ואני לא טוען שהחברה היא הטובה ביותר , הסיבה לקניית המניה הוא המחיר המצחיק שבו היא נסחרת , בחישוב שעשיתי החברה אמורה להיסחר באזור ה100 מיליון שקל והיום היא נסחרת באזור ה50 מיליון שקל.

איך הגעתי לתמחור הזה? פשוט מאוד , ב7 השנים האחרונות ממוצע המכפיל התפעולי של החברה היה 3.4 , לדעתי זה מכפיל הגיוני לחברה מאוד קטנה בשוק מאוד תחרותי בימים רגילים ואולי אפילו מכפיל קצת נמוך, לעומת זאת הרווח התפעולי של סינרג'י בדוחות השנתיים עמד על 33 מיליון , נכפיל ונקבל מספר באזור ה100 מיליון , והחברה נסחרת ב50! ימים יוכיחו אם אני צודק – אם הפער הזה באמת יסגר  אז כדאי לחזור על החישוב הקטן הזה. אם תריצו את הסקרינר למניות תל אביב בכול מיני פרמטרים תראו שסינרג'י עולה בהרבה מיונים כי היא פשוט מאוד זולה. מדובר בחברה נורא קטנה ולא כול כך סחירה לכן לא מדובר בהרפתקאה מומלצת. ראו הוזהרתם.

CNRD – גם על המניה הזו שמעתי לפני מספר שבועות מעדו וזה קרה מאוד מאוחר וחבל. מדובר בחברה בעיסקי התובלה הימית בארהב. המחוקק שם לא מאפשר להוביל סחורה בין הנמלים אלא על ידי חברות מקומיות ולא על ידי חברות זרות מה שמשחק לידים של CNRD. בנוסף הם מתעסקים גם בשיפוץ ובנית רפסודות להובלה וספינות. החברה נמצאת בצמיחה חזקה מספר שנים ואם הכלכלה העולמית\אמריקאית תמשיך להתרחק מהדובים יש לה עתיד לא רע.קניתי כ6% מהתיק במחיר של 25$. כשהתחלתי לקרוא את הדוחות של החברה ולהתעמק בה הבנתי שעליתי עליה מאוחר אבל אולי לא מאוחר מידי…

FIF  – על החברה הזו קראתי באתר לונג לפני מספר חודשים אך קניתי רק שהצטבר לי כסף פנוי – 4% , במחיר של 49 פני , בתמחור גס מאוד החברה צריכה להסחר לפחות במחיר כפול , משום מה המחיר הזה לא משתקף בבורסה בלונדון.

WFC – כמו שאתם רואים עדיין עיקר התיק שלי מבוסס על הוורנט של וולס פארגו , מי שמעונין ללמוד עוד על וולס מוזמן לעשות זאת דרך הבלוג של עדו – שם הוא מסביר מאוד יפה את מצב הבנק ומדוע הוא זול כול כך. הנייר הזה הרים יפה את התיק שלי השנה אבל הדרך עדיין ארוכה. ה30% שהנייר עלה לא משקפים את ערכו הפנימי אלא את עליית המדדים מעבר לים כך שאני עדיין מחכה בסבלנות.

לפני שאתם רצים לקנות את האופציה הזו חשוב להבין את הסיכון אדיר שטמון כאן , למרות שהבנק באמת זול מאוד , יתכן שערכו האמיתי לא ישתקף בקרוב או בכלל – בשווקים , הסיבות לכך רבות ומגוונות , חלקן תלויות בכלכלה העולמית חלקן בכלכלה האמריקאית ורק חלקן תלוי בביצועים של הבנק עצמו , שממשיך להפגין עוצמה בלתי רגילה רבעון אחרי רבעון. ההצלחה בהשקעה הזו תלויה לא רק בבנק עצמו אלא בהצלחת הכלכלות המובילות בעולם ביציאה  מהמשבר ומהמיתון כמו גם בסבלנות שלי. למרות הסיכון האדיר , הפוטנציאל כאן גם כן אדיר , ולכן רובם של משקיעי הערך המופרסמים ביותר מושקעים גם הם הוא בבנק הזה (באפט למשל…)

ORMP – חברה ישראלית שעובדת על אינסולין שיכנס לחולי סכרת דרך הפה ולא על ידי זריקות או משאבת אינסולין. קטונתי מלהבין אם הפתרון של החברה באמת יעבוד ואם הוא יעבוד האם עלות הפקתו תהיה מספיק זולה , אם כן אז אני יכול לפרוש עכשיו… , אבל אם לא זוהי פשוט השקעת ארביטר'ז – שיהיה ברור: לא מדובר כאן בקניית ערך אלא בעיסקת ארביטר'ז ארוכת טווח שהקצתי לה כ1% מהתיק כולו.

וילאר – חברת נדלן מקומית שעלתה לי בסקרינר למניות תל אביב לפני כשנה ואחרי קריאת הדוחות שלהם ממש התלהבתי , ווילאר מתעסקת עם נדלן עיסקי ובניה למגורים ויש לה גם עסק של שירותי ארכיב. כמעט כול הנכסים שלהם מושכרים והעסק היה נראה לי יציב ורציני. ההתלבטות היחידה שלי היום לגבי וילאר היא האם הגיע הרגע למכור אותה מפני שלהבנתי היא הגיעה למלוא ערכה הפנימי , בכל זאת אני לא מוכר כי כמו שלפני שנה וחצי השווקים הורידו את המחיר הרבה מתחת לערך ייתכן והם יעלו  אותו עוד , אשמח לשמוע מה דעתכם, האם הגיע הזמן למכור או לא?

ביג – מחזיקה ומנהלת קניונים פתוחים שבטח נתקלתם בהם אם אתם מסתובבים קצת בארץ. בנוסף הם מתעסקים גם באריזה ויש להם עוד נדלן בחו"ל. גם בביג יש תפוסה גבוהה בכול הנכסים. ותמהיל מצויין של שוכרים. כשקניתי אותה ואת וילאר הם נראו לי חברות איכותיות שהשוק העניש בעונש קולקטיבי לא מוצדק. לדעתי ביג עדיין רחוקה מסביבת המחירים שבה היא אמורה להסחר לאור רווחיה.

על פמס כבר כתבתי כאן. החברה ממשיכה להדרדר בעסקיה – מכירת מיגונים אישיים לחיילים , שוטרים , סירות , מסוקים , בגלל ירידת תקציבי הבטחון בעולם. למרות זאת אין לחברה כמעט חוב אבל יש לה הרבה מזומנים שולי רווח מדהימים ורצון גדול להיטיב עם בעלי המניות ולראיה הדיבדנד שפמס חילקה לי השנה 37%!!. אני מאמין שמתישהו תקציבי הבטחון במדינות העולם יחזרו לגדול , זה פשוט הטבע האנושי , ופמס תחזור למצבה הקודם , בינתיים אני ממשיך להחזיק.

גם על דנאל אין לי הרבה מה להוסיף מעבר למספרים: עלתה בשיעור של 60% ועדיין חילקה דיבדנדים בשיעור דו ספרתי של 14%, פשוט דובדבן , גם כאן החברה נמצאת הרבה מעל הערך הפנימי שלה אבל אני עדיין שוקל להחזיק אותה כי גם בשנים שהיא יורדת הדיבדנד העצום שהיא מחלקת מהווה פיתוי עצום.

את דיסקונט קניתי בעקבות לירון ,מעט מידי ומאוחר מידי. תוכלו לקרוא את הסקירה שלו אצל עודד, ההוכחות היו אז חד משמעיות – הבנק נסחר בשנה האחרונה במכפיל הון נמוך דרסטית מהעבר והשוק לאט לאט מתקן את זה בחזרה.

תיק לשנת 2013 , החלוקה ל% בתיק לפי המחירים של היום ה21 באפריל 2013:

  

שם

מחירהתחלה

מחיר סיום

רווח

דיבדנד

סהכ

 % בתיק

*רווח סהכ

בזק

540.5





5.9


וילאר

5725





4.81


דנאל

6350





7.91


ביג

11410





4.09


פמס

4461





7.78


דיסקונט

575





6.27


סינרג'י

24.9





3.54


WFC-WT

12.1$





47.33


CNRD

25$





6.27


FIF

49.25P





4.84


ORMP 

0.63$





 1.26


סהכ

 















  תא- 100


1094.4





תא – 25


1228.3






אם הגעתם עד לכאן במכתב הארוך הזו אני רוצה לשתף אתכם במשהו נוסף:

במהלך השנה האחרונה מאז שהאתר www.tlvstock.com  עלה לאוויר נכנסו אליו עשרות אלפי אנשים. הזמן הממוצע שגולש נמצא באתר הוא מעל חצי שעה! – זה המון זמן לאתר אינטרנט ובפרט לאתר שעוסק בהשקעות. אבל זה לא מספיק.

אני זקוק לעזרכתם בהפצת האתר. ככול שיותר אנשים יחשפו לאתר כולנו נרוויח – ובגדול. למשל בנושא הסחירות. הסחירות של מניות תל אביב הולכת וקטנה עם השנים – כשהתחלתי את הסקרינר לפני 6 שנים היו בשוק 660 חברות עם מניות סחירות – היום יש רק 505 , מכיוון שאין כמעט נתונים על מניות תל אביב , ככול שתפיצו את האתר יותר , כך יותר אנשים יוכלו להכיר את החברות בתא וגם האמון של המשקיעים בבורסה יגדל ואיתו ביחד גם הסחירות במניות תיגדל.

אבל זה לא רק הסחירות אלא גם היכולת לעזור ולתת לעוד אנשים את הכלים והדרך להתקדם הלאה , אם לא נותנים – לא מקבלים , כדי לקבל את החירות צריך לתת אותה וכמה שיותר , לכן אני ממש מבקש מכול אחד ואחד מכם שיפיץ ויסביר על האתר הזה לפחות ל5 אנשים שהוא מכיר ושעדיין לא מכירים את האתר הזה – זה יכול לעזור ולקדם את כולנו במספר רבדים שונים.

תודה על שיתוף הפעולה.

לסיכומי השנים הראשונות שלי בבורסה:

סיכום שנת 2008.

סיכום שנת 2009.

סיכום שנת 2010.

סיכום שנת 2011.

בהצלחה לכולכם.

גבי.

אין לראות ברשימות הנ"ל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך. בנוסף אני בדרך כלל מדווח על הפעולות- קניה\מכירה רק אחרי שביצעתי אותם , מי שקונה מניות צריך להבין טוב טוב מה הוא עושה. מי שיקנה על סמך הרשומה הזו או רשומות אחרות שבאתר שלי עושה טעות איומה שתעלה לו כנראה בהרבה כסף. 

עידכונים בתיק

בכסף שהתפנה לי מהמכירות האחרונות קניתי בזק במחיר  472.4

בזק מהווה כיום 3.25% מהתיק שלי.


קניתי את בזק לאחר שעלתה לי בסקרינר – למרות הבעיות בשוק הסלולר.

כידוע בזק מחזיקה את פלאפון וכמו כול חברות הסלולר היא גם ירדה חזק לאחרונה – אבל כנראה שהרבה מעבר לערך הפנימי שלה.

התוצאות שלה ממשיכות להיות חזקות למרות הבעיות בשוק וכפי שניתן לראות כאן.


אין לראות בשום אופן ברשומה הזו המלצה לביצוע פעולות .


גבי

עידכונים בתיק שנת 2012

 

ביצעתי מספר עדכונים בתיק האישי שלי בשבועות האחרונים  וכך הוא נראה היום:

הנה המספרים המדוייקים עד כאן על מנת שהחישוב בסוף השנה הבאה עלינו לטובה יהיה מדוייק:וואן תוכנה נקנתה לפני כשנה ובסיכום השנתי שלי בחודש יוני מחירה היה 4519 מכרתי אותה ב 4168

כלומר ירידה של 7.7% , אך מכיוון שהיא תופסת 7.12% מהתיק כפי שניתן לראות כאן מדובר בירידה של 0.00553 מהתיק שלי.

קו מנחה נקנתה לפני כשנה ובסיכום השנתי שלי בחודש יוני מחירה היה 1702 מכרתי אותה ב 1210 , הפסדתי עליה 28.9% בתקופה הזו אבל היא שילמה לי דיבדנד של 9.1% כך שהפסדתי עליה   19.8% , בגלל שחלקה בתיק היה 4.57% מדובר בהפסד כולל בסך 0.009 מהתיק.

יוניטרוניקס נקנתה לפני כשנה ובסיכום השנתי שלי בחודש יוני מחירה היה 591 מכרתי אותה ב 600 כלומר רווח של

1.5% ובגלל שחלקה בתיק היה 3.54% מדובר ברווח עצום של 0.00053 מכול התיק כולו.

סהכ הפסדתי בתקופה הזו במניות שמימשתי: 1.38%

שם



מחירהתחלה



% בתיק



רווח



גולד



4299.00



3.97



דיסקונט
503
5.76

ביג
8600
3.06


וילאר



3723.00



4.35




כרמית



477.00



4.42




ברקן



1495.00



2.35




חוףגיא



1477.00



3.01




דנאל



3963.00



6.61



פמס
5015
10.9


WFC-WT



9.1$



54.49




ORMP 



0.35$



 1.08



 



סהכ



 



100.00



 



 



 



 



 



  תא- 100



986.82



 



 



תא – 25



1070.65 



 



 



אני עדיין עובד על התיק ומלאכת ההרכבה לא הסתיימה. הסקרינר מאפשר לי לאתר את המניות לאורך כול השנה בגלל הנתונים הרבעוניים הצבורים.

המטרה של חשיפת התיק וכפי שנאמר בפוסטים הקודמים היא לימודית בלבד ואין לראות בדברים המלצה לקנות או למכור.

מי שקונה מניות אמור להבין מה הוא עושה , אם את\ה קונה מניות על סמך אנשים אחרים אתה בבעיה… קח אחריות אישית ועל תסמוך על אחרים! אני עשוי לקנות ולמכור בלי להודיע.

גבי זי

 

סיכום שנת 2011 תיק לשנת 2012

 

סיכום – שנת 2011 , תיק לשנת 2012

(באופן עקרוני שנת ההשקעות שלי הינה ממאי עד מאי , השנה בגלל השקת האתר החדש , לא התפנתי לתיק במהלך מאי , וגם עכשיו בסוף יוני עדיין לא התפנתי לעדכן את התיק .)

תיק המניות שלי כפי שידוע לקוראים הוותיקים עוד מימי הבלוג שלי בתפוז הוא אמיתי לחלוטין ומשקף אחד לאחד את החסכונות שלי. אין לי חסכונות אחרים.

מה האינטרס לחשוף את התיק שלי?

אני לא מפסיד כלום בכך שאני חושף אותו , אם אכשל – המקסימום שיקרה זה שכולם ידעו שהתשואה שלי לא כזו מדהימה , אני יכול להתמודד עם זה…

אבל אם אצליח , אז גם גברת כהן מחדרה תדע שיש לה סיכוי ללא כול השכלה פורמלית לנצח את השוק , להפסיק לשלם עמלות רצח לבנקים וליועצי ההשקעות ומנהלי התיקים – וגם – הכי חשוב – לעקוף אותם בתשואות.

כזכור סרגל המדידה שלי הוא מדד תל אביב 100.

המטרה שלי להראות שבממוצע רב שנתי אפשר להכות את מדד תל אביב 100 בצורה ניכרת וזאת למרות שרוב המניות שלי נמצאות במדד היתר.

 בנוסף מטרת הרשומה הזו היא בעצם לסכם ולתעד עבור אשתי ועבורי את שנת ההשקעות החולפת – כי אנחנו בעצם האנשים (המבוגרים…) שכספם מושקע בתיק הזה.

כמו שכולם יודעים במהלך 13 החודשים האחרונים השווקים בארץ ירדו בכ20% וגם בחול המצב לא מדהים. מתי שהוא – לא יודע מתי , אולי השנה ואולי בעוד 10 שנים השווקים יחזרו לממוצע הרב שנתי שלהם , וכשזה יקרה אני מתכוון להיות שם. ובינתיים אני מתכוון להפסיד כמה שפחות כסף וללמוד כמה שיותר.

להלן תוצאות התיק שלי .הכול אמיתי.

מחירי הקניה לקוחים מתוך החשבון שלי . הדיבדנדים הם הדיבדנדים שקיבלתי בפועל במהלך השנה. מחיר הסיום הוא המחיר שבו מכרתי את המניה אם מכרתי אותה , אם אני עדיין מחזיק אותה (, תוכלו לראות זאת בטבלה האחרונה שמראה את התיק שלי לשנת 2012) – זה פשוט המחיר בסוף יום ה17 ליוני 2012 היום שבו כתבתי את הסיכום הזה.

 

שם

מחירהתחלה

מחיר סיום

% בתיק

רווח

דיבדנד

*רווח סהכ

גולד

5937.27

4299.00

10.16

-27.50

3.07

-2.48

קליל

12720.00

10300.00

8.06

-19.00

8.47

-0.85

וואןתוכנה

4654.69

4519.00

8.92

-2.92

5.06

0.19

קומנחה

2432.79

1702.00

9.67

-30.04

2.38

-2.67

וילאר

3557.15

3723.00

5.53

4.66

0.00

0.26

כרמית

797.02

477.00

10.48

-40.15

0.00

-4.21

קינג

1645.81

1750.00

3.71

6.33

4.09

0.39

ברקן

2283.21

1495.00

9.19

-34.52

0.00

-3.17

חוףגיא

1721.55

1477.00

5.18

-14.21

7.53

-0.35

דנאל

5199.00

3963.00

11.17

-23.77

25.10

0.15

יוניטרוניקס

716.11

591.00

9.51

-17.47

0.00

-1.66

פרוטליקס

2376.02

2426.00

8.43

2.10

0.00

0.18

 

 

 

 

 

 

 

סהכ

 

 

100.00

 

 

-14.23

 

 

 

 

 

 

 

  תא- 100

1195.33

986.82

 

 

 

-17.44

תא – 25

1314.56

1070.65 

 

 

 

-18.55 

 

*רווח סהכ – העמודה הזו מכילה את הרווח והדיבדנד מנורמלים באחוז האחזקה של המניה הזו בתיק. למשל עם הרווח והדיבדנד של מניה X  שווים 10% והמניה X היא 7% מהתיק , אז נקבל בעמודה 10%*7% =  0.7% .

עוד משפט שכול שנה אני מביא כאן על המדדים שאותם אני מנסה לנצח:

המדדים מורכבים מהחברות הטובות ביותר שיש בשוק , אלו הם החברות שצמחו הכי חזק , גדלו הכי חזק והיו הכי רווחיות לאורך שנים , רק כך הם הפכו לגדולות ביותר ולכן נכנסו למדדים – כמובן שבדרך הן הפכו לחביבות הציבור. לעומת התיק שלנו שמורכב ממניות קטנות ודלות סחירות שלעיתים בשעת המכירה שלהם משלמים "עמלת מכירה" נוספת בגלל חוסר הסחירות שלהם.

לכן זה בכלל לא פשוט להשיג את תשואת המדדים – כל שכן לעקוף אותם , על אחת כמה וכמה שמדובר באדם שעיסוקו ביום יום הוא לא במניות. אדם שבודק את ביצועי התיק שלו לעיתים נדירות בלבד וכמעט ולא מבצע פעולות בתיק. אדם ללא כול ניסיון רטוב בשוק ההון למעט ארבע השנים האחרונות.

הטבלה הבאה מציגה ביצועים של אותם 3 קרנות נאמנות – שבחרתי לפני שלוש שנים כשסיכמתי את שנת ההשקעות הראשונה שלי בשנת 2008– קרנות שהשקיעו כמוני במניות היתר בשנה האחרונות .

שימו לב שהקרנות גם לא מחלקות את הדיבידנדים שהם מקבלות.

הקרנות הללו גובות עמלות בשיעור של 5%-4% וזאת בלי לקחת בחשבון גם כמה יעלה לכם למכור את הנייר שלהם.

באמצעות הקרנות האלו אני בודק איך אני מתפקד מול האנשים המקצוענים ביותר – אנשים שמתפרנסים מהשקעות בפול טיים ג`וב , את הקרנות האלו מנהלים אנשים שעברו לימודים מסודרים בהשקעות גם באוניברסיטה וגם בקורסים נוספים והם מתוגמלים בצורה מאד טובה ביחס לביצועים שלהם.

עוד על הקרנות האלו ניתן לקרוא למשל כאן:

אקסלנס יתר

 http://finance.themarker.com/f/fundQuote.jhtml?secCode=5112115

מיטב יתר

http://finance.themarker.com/f/fundQuote.jhtml?secCode=5113964

פסגות יתר

http://finance.themarker.com/f/fundQuote.jhtml?secCode=5110820

 

 אני מניח שאם השנה הראשונה שלי הייתה 2003 ולא 2008 אז התוצאות הרב שנתיות שלי היו נראות לגמרי אחרת והייתם אומרים לעצמכם : בו'נה איך הוא עשה את זה , אבל לא היה לי המזל להתחיל בשנת 2003 אלא בשנת 2008 ולמרות זאת אין לי תלונות , אז ככה זה נראה אחרי ארבע שנים מאוד קשות ותנודתיות :

 

שנה

מדד תל אביב 100

מדד תל אביב 25

גבי זי

אקסלנס יתר

מיטב יתר

פסגות יתר

2008

-27.4

-26.6

-20.7

-35.5

-16.7

-18.2

2009

53.1

49.6

55.8

74.5

73

62.3

2010

4.76

8.19

14.27

-3.14

10.3

8.14

2011

 -17.44

 -18.55 

 -14.23

 -22.9

 -9.11

 -11.99

ממוצע מצטבר

-1.1%

-0.8%

4.90%

-4.26%

9.63%*

6.00%*

 

*אני שוב רוצה להזכיר שבפועל לאחר הורדת כול העמלות בין 4% ל 5% אני מוביל על הקרנות בכ3% בשנה , זה נכון שאני לא עוקף אותם ב15% אבל אני מניח שאם הזמן התשואה שלי תלך ותגדל ושלהם תשאר הרבה מאחורה , מה גם ש5% בשנה זה המון.

 

טעויות השנה

1.     קניתי ביוקר רב את המניות שלי בקיץ שעבר , שילמתי מחיר מופרז על חלק מהמניות גם בגלל בעית סחירות וגם מכיוון שרציתי לסיים עם הקניה במהלך הקיץ.

מסקנה לעתיד: כשאתה בא לקנות מניה , אתה יודע מה טווח המחירים שבהם שווה לך לקנות את המניה. אל תקנה בשום אופן אם המניה נסחרת מעל למחיר הזה. השנה יהיה לי יותר קל לדבוק במחירים שבהם אני רוצה לקנות את המניה בגלל שהסקרינר מכיל גם את המידע הרבעוני ולכן הוא עדכני במהלך כול השנה.

2.     פרוטליקס – הארביטרז הראשון שלי. מחיר המניה באמת זינק בעשרות אחוזים לאחר אישור ה FDA , אבל אני לא מכרתי כי ציפיתי לעליה נוספת במחיר ובינתים המחיר הלך וירד. בסופו של דבר מכרתי ברווח קטן בלבד מכיוון שרציתי לקנות עוד וולס פארגו.

מסקנה לעתיד: אל תהיה חמדן , רווח של עשרות אחוזים למניה שהחזקת במשך שנה ואתה במילא לא מתכוון להחזיק כי זו אחזקת ארביטרז – רווח כזה מספיק בהחלט.

 

תיק לשנת 2012

ככה נראה התיק הנוכחי שלי:

שם

מחירהתחלה

% בתיק

רווח

גולד

4299.00

5.52


וואן תוכנה

4519.00

7.12


קומנחה

1702.00

4.57


וילאר

3723.00

4.31


כרמית

477.00

4.86


ברקן

1495.00

3.04


חוףגיא

1477.00

3.46


דנאל

3963.00

6.9


יוניטרוניקס

591.00

3.54


WFC-WT

9.1$

54.49


ORMP 

0.35$

 1.26

 

סהכ

 

100.00

 

 

 

 

 

  תא- 100

986.82

 

 

תא – 25

1070.65 

 

 

 

סביר שאני יעשה בו שינויים נוספים וזאת ממספר סיבות :

כפי שציינתי הסיבה המרכזית היא שהסקרינר מכיל כעת גם מידע רבעוני ולכן קל לי לשנות את הרכב התיק בכול רגע נתון ולא רק בסוף השנה .

 בגלל שהייתי מוגבל לבצע את העדכונים בסקרינר בתחילת השנה בלבד , בשנים עברו שילמתי מחיר הרבה יותר יקר על המניות שהחלטתי לקנות – זה גרם לי לקנות את המניות במחיר מופרז , למשל בקיץ שעבר.

לכן אני מתעתד לתקן את התיק מידי פעם כשיזדמנו לי המניות במחיר המתאים. אעדכן כול פעם שאני מבצע שינוי כזה.

אתם יכולים לראות שרוב התיק שלי היום בנוי על מניה אחת בלבד (כתב אופציה על המניה) : וולס פארגו. התחלתי לקנות אותה במהלך החורף אחרי שהבנתי דרך עדו כמה היא זולה.

רוב הקניה נעשתה על ידי כסף חדש שהזרמתי לתיק – קרן השתלמות שלי ושל אישתי שהסתיימה , אבל גם על ידי מכירת מניות.

העמסתי על וולס כי אני באמת מאמין שהיא מאוד זולה היום , מי שמעונין ללמוד על וולס מוזמן לעשות זאת דרך הבלוג של עדו – שם הוא מסביר מאוד יפה את מצב הבנק ומדוע הוא זול כול כך.

להבנתי , עדיין יש כאן סיכון אדיר , כי למרות שהבנק באמת זול מאוד וכפי שעדו כותב , יתכן מצב שערכו האמיתי לא ישתקף בקרוב או בכלל – בשווקים , הסיבות לכך רבות ומגוונות , חלקן תלויות בכלכלה העולמית חלקן בכלכלה האמריקאית ורק חלקן בבנק עצמו .

ההצלחה בהשקעה הזו תלויה בעצם בהצלחת הכלכלות המובילות בעולם ביציאה  מהמשבר ומהמיתון כמו גם בסבלנות המשקעים.

למרות הסיכון האדיר , הפוטנציאל כאן גם כן אדיר , ולכן רובם של משקיעי הערך המופרסמים ביותר מושקע גם הם הוא בבנק הזה (באפט למשל…)

בהצלחה לכולכם.

גבי זי

אין לראות ברשימות הנ"ל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך.