נבחרת הכל מיני לשנת 2014

 

הנבחרת הזו מורכבת מאוסף מכפילים פשוט ביותר שגם אדם שאין לו שום השכלה בשום ההון (כמוני למשל) יכול לחשוב עליו , ולההיפך באמצעותו לאיש עשיר , אם רק יתמיד לאורך שנים.

אני כל פעם נדהם מחדש איך אוסף של כמה מכפילים פשוטים מכה שוק על ירך את כול מנהלי ההשקעות הטובים ביותר. לא ברור לי איך שימוש פשוט בסקרינר מניות מביא תוצאות כאלו.

תיק המניות הזה בנוי מהמניות בעלות מכפיל המכירות , מכפיל ההון , מכפיל התזרים התפעולי הנמוכים ביותר וגם עם הרווח התפעולי להון העצמי הגבוה ביותר במניות תל אביב. 

 

 

#

שם

רווח הפסד

1

דיסקונט השקעות 101.77

2

כנפיים 19.24-

3

ב. יאיר 66.06

4

לוינשטיין הנדסה 75.96

5

ערד 47.58

6

צור 92.44

7

קבוצת נץ 29.4-

8

נורסטאר 4.91-

9

צרפתי 21.12

10

סינרג'י כבלים 71.72-
11 רפק 33.36

 12

אקוויטל 39.31
    29.36

 

מדד תל אביב 100 – 1094.4  –  1251.94

14.4

 

מדד תל אביב 25 – 1228.3  –  1379.8

12.3

 
 

 

 

 

אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

2011

40.3-

18.35-

18.58-

2012 28.0 11.5 14.49
2013 29.36 14.4 12.3
ממוצע מצטבר

12.14%

3.36%

3.88%

 

סך הכול התוצאה מאוד מאוד יפה – יותר יפה מכול האסטרטגיות שנבחנו כאן.

להלן נבחרת הכול מיני לשנת  2014 שהופקה באמצעות הסקרינר למניות תל אביב הרשימה הזו כוללת את 12 המניות הראשונות בעלות מכפיל הון , מכפיל רווח תפעולי , מכפיל תזרים ותשואה תפעולית להון הטובות ביותר. מתוך הרשימה הוצאתי חברות עם סחירות נמוכה וחברות בעלות שווי שוק קטן מ50 מיליון שח:

#

שם

רווח הפסד

1

נורסטאר  

2

מי עדן  

3

ב.יאיר  

4

רפק  

5

אקויטל  

6

בבילון  

7

צור  

8

לוינשטין הנדסה  

9

נכסים ובנין  

10

גזית גלוב  
11 דור אלון  

 12

יואל  
     

 

מדד תל אביב 100 — 1251.94

 

 

מדד תל אביב 25 — 1379.8

 

 

גבי זי

 

 

 

נבחרת הכול מיני לשנת 2013

להלן תוצאות נבחרת הכול מיני מהשנה שעברה:

תיק המניות הזה בנוי מהמניות בעלות מכפיל המכירות , מכפיל ההון , מכפיל התזרים התפעולי הנמוכים ביותר וגם עם הרווח התפעולי להון העצמי הגבוה ביותר במניות תל אביב. 

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

דיסקונט השקע

0.035

0.252

0.358

87.93%

 21%

2

סינרגי כבלים

0.029

0.314

0.533

50.41%

 8.2%

3

צור

0.099

0.596

0.444

125.17%

47.3+21.5d=68.8%

4

אפריקה

0.244

0.378

1.564

41.14%

  24.2%

5

רפק

0.082

0.616

0.891

27.32%

 40.5%

6

ערד

0.14

0.376

8.363

62.88%

 6.4%

7

נורסטאר

0.248

0.712

1.915

206.42%

 4.4%

8

נקסטקום

0.033

0.323

0.479

7.20%

 8.4%

9

ניסן

0.097

0.948

1.382

97.47%

 51.7+14.68D=66.38%

10

ביטוח ישיר

0.288

0.688

1.28

51.11%

 .23.6+21.5D=45.1%

11

סאמיט

0.612

0.302

0.767

31.77%

16.7%

12

תיגבור

0.091

0.625

2.549

22.30%

 10.2+15.74D=25.94%
             28.0%
 

מדד תא 100

981.46

   1094.4   11.5%
 

מדד תא 25

1072.77

   1228.3    14.49%

 

אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

2011

40.3-

18.35-

18.58-

2012
28.0
11.5 14.49
ממוצע מצטבר

8.99%

1.2%

2.27%

סך הכול התוצאה מאוד מאוד יפה – יותר יפה מכול האסטרטגיות שנבחנו כאן.

להלן נבחרת הכול מיני לשנת  2013 שהופקה באמצעות הסקרינר למניות תל אביב הרשימה הזו כוללת את 12 המניות הראשונות בעלות מכפיל הון , מכפיל רווח תפעולי , מכפיל תזרים ותשואה תפעולית להון הטובות ביותר. מתוך הרשימה הוצאתי חברות עם סחירות נמוכה וחברות בעלות שווי שוק קטן מ50 מיליון שח:


#

שם

רווח הפסד

1

דיסקונט השקעות

2

כנפיים

3

ב. יאיר

4

לוינשטיין הנדסה

5

ערד

6

צור

7

קבוצת נץ

8

נורסטאר

9

צרפתי

10

סינרג'י כבלים
11 רפק

 12

אקוויטל

 

מדד תל אביב 100

1094.4

 

מדד תל אביב 25

1228.3

גבי זי

 

 

נבחרת הכול מיני לשנת 2012

להלן תוצאות נבחרת הכול מיני מהשנה שעברה:

תיק המניות הזה בנוי מהמניות בעלות מכפיל המכירות , מכפיל ההון , מכפיל התזרים התפעולי הנמוכים ביותר וגם עם הרווח התפעולי להון העצמי הגבוה ביותר במניות תל אביב. 

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

כנפיים 

0.044

0.363

0.364

44.40%

29.15-

2

אידיבי אחזקות 

0.092

0.435

0.988

75.47%

83.83-

3

לידר השקעות 

0.218

0.357

2.005

100.06%

50.39-

4

אל על 

0.091

0.727

0.886

35.57%

73.49-

5

*אוסיף השקעות 

0.176

0.455

4.514

51.49%

0

6

פרידנזון 

0.214

0.516

1.409

31.80%

0.49-

7

ניסן 

0.154

0.678

2.064

38.85%

12.74-

8

כרמל אחזקות 

0.111

0.548

1.884

26.88%

12.81

9

ב.יאיר-ש 

0.223

0.755

0.867

38.65%

35.5-

10

אקויטל 

0.451

0.133

0.804

27.66%

5.18

11

סאני 

0.205

0.241

0.717

18.32%

89.75-

12

ערד 

0.163

0.307

3.559

22.91%

26.57-

           

40.3-

 

מדד תל אביב 100

1195.33

981.46

   

18.35-

 

מדד תל אביב 25

1314.56

1072.77

   

18.58-

 

 * אוסיף התמזגה לחברת ישרס ונמחקה מהמסחר – לא הצלחתי לברר באיזה מחיר.

 

אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

2011

40.3-

18.35-

18.58-

ממוצע מצטבר

4.9

1.1-

0.5-

סך הכול התוצאה יפה.

השנה לא הייתה שנה מוצלחת לתיק המניות הזה אבל עדיין תיק המניות הזה עוקפת את תשואת המדדים בגלל השנים הטובות שלה.

להלן נבחרת הכול מיני לשנת  2012:

 

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

דיסקונט השקע

0.035

0.252

0.358

87.93%

 

2

סינרגי כבלים

0.029

0.314

0.533

50.41%

 

3

צור

0.099

0.596

0.444

125.17%

 

4

אפריקה

0.244

0.378

1.564

41.14%

 

5

רפק

0.082

0.616

0.891

27.32%

 

6

ערד

0.14

0.376

8.363

62.88%

 

7

נורסטאר

0.248

0.712

1.915

206.42%

 

8

נקסטקום

0.033

0.323

0.479

7.20%

 

9

ניסן

0.097

0.948

1.382

97.47%

 

10

ביטוח ישיר

0.288

0.688

1.28

51.11%

 

11

סאמיט

0.612

0.302

0.767

31.77%

 

12

תיגבור

0.091

0.625

2.549

22.30%

 
             
 

מדד תל אביב 100

981.46

       
 

מדד תל אביב 25

1072.77

       

 

גבי זי

 

 

 

 


 

 

 

 


 

 

 

נבחרת הכול מיני 2011

 

 

 

לפני שנה הצגנו כאן לפני את נבחרת הכול מיני. כזכור הנבחרת מורכבת מהמניות בעלות התשואה להון הגבוה ביותר מכפיל התזרים הנמוך ביותר מכפיל ההון הנמוך ביותר ומכפיל המכירות הנמוך ביותר.

להלן התוצאות ללא חישוב הדיבדנד שמעלה את התשואה באחוזים נוספים :

#

שם חברה

תשואה תפע להון

ROC

מכפיל תזרים

P/CF

מכפיל הון

P/B

מכפיל מכירות

P/S

רווח -הפסד ב%

1

אינטרגאמא 1

20.96%

0.429

0.09

0.041


47.45

2

ראלקו

77.59%

1.243

0.885

0.132


32.83

3

אינטרגאמא 5

20.96%

0.866

0.183

0.082

47.45

4

אדוונטק

31.26%

1.532

0.753

0.19


12.31-

5

אידיבי אחזקות

23.30%

2.588

0.494

0.138


0.97-

6

דן רכב

35.47%

0.773

0.91

0.28

16.13

7

סמיקום

30.73%

2.168

0.815

0.208


1.66-

8

ולפמן 5

9.65%

1.286

0.183

0.106


6.94

9

ערד

12.97%

2.356

0.284

0.144

16.56

10

אפקון תעש

41.17%

3.183

0.992

0.211

18.01-

11

נקסטקום

30.23%

2.38

1.243

0.184


46.1-

12

פרידנזון

13.16%

2.501

0.635

0.209

7.05-


81.26

ממוצע סה"כ:

6.77

מדד תל אביב 100

1141

5.36%

מדד תל אביב 25

1215

8.45%



אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

ממוצע מצטבר

26.27%

5.36%

6.28%


ההסבר שלי לתוצאות לאחר שלוש שנים הוא שהנבחרת עושה כנראה תוצאות טובות בשנים תנודתיות – כמו בשנתיים הראשונות אבל בשנים "רגילות" שבהן המדדים עושים את התשואה הממוצעת שלהם הנבחרת הזו מביא את תשואת המדדים בקירוב , הבעיה עם ההסבר הזו הוא שאין לו מספיק שנים כדי להוכיח אותו. לכן אני מסייג את ההסבר הזו עד כמה שניתן , בעוד מספר שנים נוכל לדעת יותר טוב…
להלן הנבחרת לשנה הבאה:

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

כנפיים 

0.044

0.363

0.364

44.40%


2

אידיבי אחזקות 

0.092

0.435

0.988

75.47%


3

לידר השקעות 

0.218

0.357

2.005

100.06%


4

אל על 

0.091

0.727

0.886

35.57%


5

אוסיף השקעות 

0.176

0.455

4.514

51.49%


6

פרידנזון 

0.214

0.516

1.409

31.80%


7

ניסן 

0.154

0.678

2.064

38.85%


8

כרמל אחזקות 

0.111

0.548

1.884

26.88%


9

ב.יאיר-ש 

0.223

0.755

0.867

38.65%


10

אקויטל 

0.451

0.133

0.804

27.66%


11

סאני 

0.205

0.241

0.717

18.32%


12

ערד 

0.163

0.307

3.559

22.91%










מדד תל אביב 100

1195.33






מדד תל אביב 25

1314.56






גבי זי

נבחרת הכול מיני 2010

 

נבחרת הכל מיני

ההסברים איך בנויה הנבחרת הזאת אפשר למצוא ברשומה של שנת 2009 כשפתחנו את התיק הזה לפני כשנה.

להלן תוצאות התיק במשך השנה החולפת:


#

שם חברה

תשואה תפע להון

 ROC

מכפיל תזרים

 P/CF

מכפיל הון

 P/B

מכפיל מכירות

 P/S

רווח -הפסד ב%

1

שלמה החזקות

56.88%

0.194

0.387

0.118

78.4 

2

אינטרגאמא 1

20.57%

0.311

0.08

0.039

156 

3

אידיבי אחזקות

29.53%

0.484

0.316

0.116

 121.3

4

נקסטקום

32.57%

1.016

0.515

0.064

 164.4

5

אינטרגאמא 5

20.57%

0.627

0.16

0.078

 78.4

6

ב.יאיר

15.85%

0.206

0.208

0.089

434.3

7

איסתא בכ01

13.78%

0.526

0.103

0.023

36.5

8

מיחשוב ישיר

40.75%

1.459

0.628

0.079

 34.3

9

ראלקו

94.51%

0.511

0.842

0.116

 19.6

10

בירמן-ס

28.64%

1.243

0.476

0.124

 52.9

11

קמן אחזקות

21.22%

1.981

0.287

0.071

70 

12

דן רכב

40.41%

0.435

0.609

0.251

66.5 









ממוצע סה"כ:





109.3


מדד תל אביב 100

745

1141



53.1


מדד תל אביב 25

812

1215



49.6


 כמקודם התשואה כאן לא כוללת את תשואת הדיבידנדים. אם נחשב גם את הדיבידנד נגיע לתשואה הרבה יותר גבוהה.


אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

ממוצע מצטבר

37.3%

5%

5.2%


התוצאות האלו מדהימות אותי כל שנה מחדש.

את הנבחרת הזו הגיתי כשרק התחלתי לשחק עם מכפילים ואני פשוט נדהם מהתוצאות שלה כי היא מורכבת מארבע מכפילים כל כך פשוטים ועם זאת כל כך חכמים .


להלן הרשימה לשנת 2010:

את הרשימה אני מוציא מהסקרינר על מניות תל אביב עם המחירים של אמצע אפריל השנה. 


#

שם חברה

תשואה תפע להון

ROC

מכפיל תזרים

 P/CF

מכפיל הון

 P/B

מכפיל מכירות

 P/S

רווח -הפסד ב%

1

 אינטרגאמא 1 

20.96%

0.429

0.09

0.041


2

 ראלקו 

77.59%

1.243

0.885

0.132


3

 אינטרגאמא 5 

20.96%

0.866

0.183

0.082


4

 אדוונטק 

31.26%

1.532

0.753

0.19


5

 אידיבי אחזקות 

23.30%

2.588

0.494

0.138


6

 דן רכב 

35.47%

0.773

0.91

0.28


7

 סמיקום 

30.73%

2.168

0.815

0.208


8

 ולפמן 5 

9.65%

1.286

0.183

0.106


9

 ערד 

12.97%

2.356

0.284

0.144


10

 אפקון תעש 

41.17%

3.183

0.992

0.211


11

 נקסטקום 

30.23%

2.38

1.243

0.184


12

פרידנזון 

13.16%

2.501

0.635

0.209










ממוצע סה"כ:







מדד תל אביב 100

1141






מדד תל אביב 25

1215






מהרשימה הזו אין צורך להוציא את כל החברות שלא היו רווחיות או שהתזרים התפעולי שלהם היה שלילי מפני שזה כבר בפרמטרים של המיון (תשואה תפעולית להון ומכפיל תזרים תפעולי) , סיננתי רק את החברות עם הסחירות הנמוכה.

אין לראות באף רשימה ורשומה המלצה לביצוע קנייה.

גבי