נט נטס על מניות תל אביב 2009

 

אז כמה עשה תיק ה NETNETS בשנת 2008 על מניות תל אביב?

כזכור המדידות הם ממאי עד מאי על סמך הדוחות השנתיים.

 הסקרינר על מניות תל אביב הפיק את הרשימות.

בואו ונבדוק:

 

 

 

 

#

שם חברה

רווח -הפסד ב%

1

תאת

133.6

2

חיון

3.5-

3

אינטרגאמא

59.0-

4

ניו קופל – שלמה החזקות

57.3-

5

טיב-ס

47.0-

6

מטי

25.3-

7

מיקרונט

47.2-

8

סקיילקס

0.11

9

רובוגרופ

9.9-

10

אלספק

6. 22-

11

צינומטל-ש (נרכשה בחזרה ע"י הבעלים)

7.2-

12

קומסק

1.5

 

ממוצע סה"כ לתיק:

8.04-

 

מדד תל אביב 100

27.4-

 

 

תוצאה מדהימה הלא כן? 8% – בלבד בשנה כזו קשה מוכיחה שלא נסה ליחו של גראהם גם היום.

אני מוכרח לחזור על זה:

 

שימו לב נבחרת ה NETNETS לשנת 2008 עקפה את מדד תל אביב 100 ב 20%!!!

 

ועוד הערה לצינון האווירה אם תסתכלו על התיק תראו שרובו שלילי אך מה שמעניק לו את התשואה היפה הזו זו חברת תאת.

 

ובאופן כללי שאר התיק (כל התיק ללא תאת) שמר על תשואה של 20.87%- שזה כשלעצמו תשואה ממש יפה.

 

 

נבחרת ה NETNETS לשנת 2009 .

12 המניות הראשונות שעלו במיון ה NETNETS  אבל סיננתי מתוכם את החברות שהרוויחו כסף השנה ושנה שעברה ובנוסף התזרים התפעולי שלהם היה חיובי בשנתיים האחרונות.

 

 

 

#

שם חברה

NETNETS

רווח -הפסד ב%

1

אופיס-ש

46.54%

 

2

מיקרונט-ס

54.61%

 

3

סאני

57.24%

 

4

תאת תעשיות

58.39%

 

5

סקיילקס

83.59%

 

6

אורדע-ס

91.77%

 

7

קשרי תעופה

93.61%

 

8

טלסיס

93.69%

 

9

אינוונטק-ש

95.46%

 

10

ענני תקשורת

95.74%

 

11

קומסק-ס

98.66%

 

12

פוקס

101.97%

 

 

ממוצע סה"כ:

 

 

 

מדד תל אביב 100

745

 

 

מדד תל אביב 25

812

 

 

 

 

 גבי זי

נט נטס 2008 על מניות תל אביב

 

בהמשך לרשומה הקודמת של NETNETS לשנת 2006 ברשימה הזו נבדוק מה קרה לרשימה הקודמת וגם נביא רשימה חדשה מעודכנת להיום 16 באפריל כמובן באמצעות הסקרינר על מניות תל אביב

אז מה קרה לרשימה הקודמת:

    חברה                 מחיר אז           מחיר היום          % 


1.    פריורטק             1337                1223             8.9-
2.    אינטרגמא           9343                8280            11-
3.    קווליטאו             758.1               625.8            17-
4.    אלגו-ש               93.9                94.6              14.9-
5.    זד בי איי            151                  128.5             15-
6.    טיב-ס                1031               1190              15.42
7.    ר.ה. טכנולוגיות    604.4              626                3.6
8.    רפק                  1841               1698               7.7-
9.    וילי פוד              1680               1373               18-
10.  רובוגרופ            183.7               203                10.5


סה"כ המניות עדיין לא התאוששו, כמו שאנחנו יודעים זה לוקח זמן ולעיתים מספר שנים.


אז הנה המניות הרלוונטיות להיום לפי הדוחות של 2007 , כמו תמיד אני מסנן חברות השקעה למיניהם חברות נפט וחברות לא ריוחיות.

    #         Netnet     שם     מחיר להיום בא"ג

 

  1.    27.494%      תאת                3380
  2.    50.354%      חיון                 47.2
  3.     53.953%      אינטרגאמא 1   8280
  4.     79.630%      ניו קופל          2446
  5.     88.534%      טיב-ס             1190
  6.     95.946%      מטי                595.6
  7.     96.281%      מיקרונט          190
  8.     98.410%      סקיילקס          3496
  9.     98.592%      רובוגרופ         203
  10.     101.139%      אלספק          379.2
  11.    106.051%      צינומטל-ש      776.9
  12.     106.114%      קומסק          208.8
  13.     107.471%      זוקו              575
  14.     113.398%      טלסיס           1588
  15.    114.153%      אורדע-ס         3400
  16.     116.044%      סיאי             170.6
  17.     118.219%      רשף            145
  18.     118.942%      רפק             1698

למען הסר ספק אני רוצה לציין שאני לא מחזיק אף אחת מהמניות המוזכרות פה למרות שאולי חלק מהם מאוד מעניין אותי . מטרת הרשימה היא להדגים ולהפנים את מרווח הבטחון שגראהם דרש בקניית מניה.

 

הרשימות הנל הופקו באמצעות הסקרינר על מניות תל אביב

גבי זי

 

נט נטס על מניות תל אביב 2007 – NET NETS

קצת על שיטת ה  נטנ טנס – NETNETS :
השיטה הומצאה על ידי גראהם , והיא מבוססת על ההנחה שבמקרה הגרוע ביותר ויוחלט לפרק את החברה אז הנכסים השוטפים של החברה ( מלאי , כסף מזומן , כסף של לקוחות חייבים שאמור להכנס בטווח הקצר ) כלומר כול הנכסים שקרובים מאוד לכסף ישמשו למימון החובות של החברה והשאר – נו טוב השאר יהיה שלנו כלומר של בעלי החברה – שהם בין השאר בעלי המניות בחברה.
ולכן אם מחיר החברה הנוכחי נמוך מסכום הכסף שישאר לאחר תשלום החובות כנראה שהחברה מתומחרת נמוך  כי המשמעות היא שניתן לקנות X כסף מזומן ב X-Y.  כאשר Y הוא ההפרש בין מחיר החברה כרגע לסכום שנשאר לאחר תשלום החובות.
נקודה נוספת – החישוב לא לוקח בחשבון את כול הנכסים הקבועים של החברה – למשל נכסי נדלן ,פטנטים ,ציוד קבוע וכולי – לכן בעצם ניתן לקבל אותם בחינם.
ועוד נקודה אחרונה – גראהם קנה רק חברות שיחס הנט נטס – NETNETS שלהם היה נמוך מ 66%  כלומר למשל שהחברה עלתה 66 מליון דולר והנכסים השוטפים שלה פחות החובות היו 100 מליון דולר , כלומר הוא לקח עוד מרווח בטחון של שליש וכנראה שהוא גם בדק שהחברה ריווחית ויודעת לייצר כסף.
להלן החברות בבורסה בתל אביב שמחיר הנכסים השוטפים ללא החובות שלהם ( חובות קצרי טווח + חובות ארוכי טווח) קטן ממחירם הנוכחי בשוק ( המחיר בשעת כתיבת הפוסט הזה)
או במילים אחרות   = מחיר לחלק ל ( נכסים שוטפים פחות חובות קצרי טווח + חובות ארוכי טווח )
שימו לב שהמיון נכון לדוחות של 2006 מול המחירים של היום 12.2.08
ברגע שיתפרסמו הדוחות של 2007 אפרסם גם אותם.
החברות האלו כנראה נסחרות מתחת לערכם אם יפורקו וזאת בלי לקחת בחשבון נכסים קבועים שיש להם.
יתכן שלחלקם יש סיבה ערכית אמיתית מדוע הם מתומחרים בצורה נמוכה כל כך אבל יתכן גם שלא….
בחרתי להתחיל דווקא ביחס הנט נטס – NETNETS וזאת מפני שלאור הירידות האחרונות אולי נוכל למצוא מציאות.
אז הנה הראשונות בבורסת תל אביב:
1)    15.909%                      טאואר
2)    28.388%                      רציו יהש-ש
3)    37.623%                      פריורטק
4)    37.691%                      רדקום
5)    40.079%                      סינמה יהש-ש
6)    41.826%                      זרח יהש
7)    42.766%                      קבוצת כרמל
8)    45.015%                      אודיוקודס
9)    46.113%                      אינטרגאמא 1
10)    47.652%                      קווליטאו
11)    53.515%                      קמטק
12)    56.852%                      אלגו-ש
13)    64.277%                      זד בי איי
14)    64.864%                      אופטיבייס
15)    67.865%                      ישראמקו יהש
16)    68.121%                      טיב-ס
17)    68.377%                      לפידות חלץ יהש
18)    73.399%                      אינוונטק-ש
19)    74.950%                      צמיחה-ס
20)    77.900%                      פרוסיד
21)    81.252%                      תאת
22)    82.146%                      אינטרגאמא 5
23)    82.771%                      אדלר השקעות-ש
24)    83.262%                      ר.ה. טכנולוגיות
25)    89.020%                      ווידמד
26)    90.062%                      רפק
27)    95.769%                      רדוור
28)    96.623%                      פז חן
29)    96.926%                      וילי פוד
30)    97.825%                      רובוגרופ
31)    99.945%                      ניו קופל
מתוך הרשימה הזו אני בוחר את המניות הריווחיות בלבד לשנת 2006 עם מינוף סביר וכן מסנן החוצה את מניות ההשקעות למיניהם.
אני מקבל את הרשימה הבאה ( הוספתי מחיר (באגורות-)  כדי שנראה בסוף שנה הבאה כמה הם עשו  )
     חברה            מחיר
1.    פריורטק       1337
2.    אינטרגמא     9343
3.    קווליטאו        758.1
4.    אלגו-ש          93.9
5.    זד בי איי        151
6.    טיב-ס           1031
7.    ר.ה. טכנולוגיות  604.4
8.    רפק             1841
9.    וילי פוד         1680
10.  רובוגרופ        183.7