נבחרת הכל מיני לשנת 2014

 

הנבחרת הזו מורכבת מאוסף מכפילים פשוט ביותר שגם אדם שאין לו שום השכלה בשום ההון (כמוני למשל) יכול לחשוב עליו , ולההיפך באמצעותו לאיש עשיר , אם רק יתמיד לאורך שנים.

אני כל פעם נדהם מחדש איך אוסף של כמה מכפילים פשוטים מכה שוק על ירך את כול מנהלי ההשקעות הטובים ביותר. לא ברור לי איך שימוש פשוט בסקרינר מניות מביא תוצאות כאלו.

תיק המניות הזה בנוי מהמניות בעלות מכפיל המכירות , מכפיל ההון , מכפיל התזרים התפעולי הנמוכים ביותר וגם עם הרווח התפעולי להון העצמי הגבוה ביותר במניות תל אביב. 

 

 

#

שם

רווח הפסד

1

דיסקונט השקעות 101.77

2

כנפיים 19.24-

3

ב. יאיר 66.06

4

לוינשטיין הנדסה 75.96

5

ערד 47.58

6

צור 92.44

7

קבוצת נץ 29.4-

8

נורסטאר 4.91-

9

צרפתי 21.12

10

סינרג'י כבלים 71.72-
11 רפק 33.36

 12

אקוויטל 39.31
    29.36

 

מדד תל אביב 100 – 1094.4  –  1251.94

14.4

 

מדד תל אביב 25 – 1228.3  –  1379.8

12.3

 
 

 

 

 

אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

2011

40.3-

18.35-

18.58-

2012 28.0 11.5 14.49
2013 29.36 14.4 12.3
ממוצע מצטבר

12.14%

3.36%

3.88%

 

סך הכול התוצאה מאוד מאוד יפה – יותר יפה מכול האסטרטגיות שנבחנו כאן.

להלן נבחרת הכול מיני לשנת  2014 שהופקה באמצעות הסקרינר למניות תל אביב הרשימה הזו כוללת את 12 המניות הראשונות בעלות מכפיל הון , מכפיל רווח תפעולי , מכפיל תזרים ותשואה תפעולית להון הטובות ביותר. מתוך הרשימה הוצאתי חברות עם סחירות נמוכה וחברות בעלות שווי שוק קטן מ50 מיליון שח:

#

שם

רווח הפסד

1

נורסטאר  

2

מי עדן  

3

ב.יאיר  

4

רפק  

5

אקויטל  

6

בבילון  

7

צור  

8

לוינשטין הנדסה  

9

נכסים ובנין  

10

גזית גלוב  
11 דור אלון  

 12

יואל  
     

 

מדד תל אביב 100 — 1251.94

 

 

מדד תל אביב 25 — 1379.8

 

 

גבי זי

 

 

 

נבחרת הכול מיני לשנת 2012

להלן תוצאות נבחרת הכול מיני מהשנה שעברה:

תיק המניות הזה בנוי מהמניות בעלות מכפיל המכירות , מכפיל ההון , מכפיל התזרים התפעולי הנמוכים ביותר וגם עם הרווח התפעולי להון העצמי הגבוה ביותר במניות תל אביב. 

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

כנפיים 

0.044

0.363

0.364

44.40%

29.15-

2

אידיבי אחזקות 

0.092

0.435

0.988

75.47%

83.83-

3

לידר השקעות 

0.218

0.357

2.005

100.06%

50.39-

4

אל על 

0.091

0.727

0.886

35.57%

73.49-

5

*אוסיף השקעות 

0.176

0.455

4.514

51.49%

0

6

פרידנזון 

0.214

0.516

1.409

31.80%

0.49-

7

ניסן 

0.154

0.678

2.064

38.85%

12.74-

8

כרמל אחזקות 

0.111

0.548

1.884

26.88%

12.81

9

ב.יאיר-ש 

0.223

0.755

0.867

38.65%

35.5-

10

אקויטל 

0.451

0.133

0.804

27.66%

5.18

11

סאני 

0.205

0.241

0.717

18.32%

89.75-

12

ערד 

0.163

0.307

3.559

22.91%

26.57-

           

40.3-

 

מדד תל אביב 100

1195.33

981.46

   

18.35-

 

מדד תל אביב 25

1314.56

1072.77

   

18.58-

 

 * אוסיף התמזגה לחברת ישרס ונמחקה מהמסחר – לא הצלחתי לברר באיזה מחיר.

 

אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

2011

40.3-

18.35-

18.58-

ממוצע מצטבר

4.9

1.1-

0.5-

סך הכול התוצאה יפה.

השנה לא הייתה שנה מוצלחת לתיק המניות הזה אבל עדיין תיק המניות הזה עוקפת את תשואת המדדים בגלל השנים הטובות שלה.

להלן נבחרת הכול מיני לשנת  2012:

 

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

דיסקונט השקע

0.035

0.252

0.358

87.93%

 

2

סינרגי כבלים

0.029

0.314

0.533

50.41%

 

3

צור

0.099

0.596

0.444

125.17%

 

4

אפריקה

0.244

0.378

1.564

41.14%

 

5

רפק

0.082

0.616

0.891

27.32%

 

6

ערד

0.14

0.376

8.363

62.88%

 

7

נורסטאר

0.248

0.712

1.915

206.42%

 

8

נקסטקום

0.033

0.323

0.479

7.20%

 

9

ניסן

0.097

0.948

1.382

97.47%

 

10

ביטוח ישיר

0.288

0.688

1.28

51.11%

 

11

סאמיט

0.612

0.302

0.767

31.77%

 

12

תיגבור

0.091

0.625

2.549

22.30%

 
             
 

מדד תל אביב 100

981.46

       
 

מדד תל אביב 25

1072.77

       

 

גבי זי

 

 

 

 


 

 

 

 


 

 

 

גרינבלט על מניות תל אביב לשנת 2012


 

רשימת גרינבלט על מניות תל אביב לשנת 2012

 


ברשימה הנוכחית נסכם את תוצאות תיק המניות של גרינבלט לשנת 2011 ונביא רשימה חדשה לשנת 2012.

גרינבלט בספרו הספר הקטן שמכה את השוק בגדול מראה שתיק מניות המוחלף מידי שנה בן כ 25 מניות ומורכב מהמניות עם מכפיל הרווח הנמוך ביותר והתשואה להון הגבוה ביותר עוקף את המדדים בתשואה דו ספרתית.

אני שוב מזכיר שקיימים מספר הבדלים  בין צורת הרכבת שאני עושה פה בבלוג לבין צורת הנבחרת המקורית של גרינבלט (כפי שמוסבר בספרו – "הספר הקטן שמכה את השוק בגדול") למשל אני מאזן את התיק אחת לשנה ואילו גרינבלט ממליץ לעשות זאת כל רבעון על רבע מהמניות מהתיק שנקנו שנה לפני כן באותו רבעון.

לכן צורת הרכבת התיק שלי אמורה לתת תשואה קצת פחות טובה בהבדל של אחוזים בודדים. בנוסף גרינבלט משתמש בפרמטרים קצת שונים ממני בהרכבת התיק.

המחירים בבדיקה מהתאריך 20 במאי 2012.

אחרי כול ההקדמות הארוכות בואו ונראה כמה עשתה נוסחת הקסם של גרינבלט השנה בתל אביב. כזכור לכם המדדים בתל אביב ירדו באזור ה 18%.

 גרינבלט לשנת 2011:

#

שם חברה

תשואה תפע להון

מכפיל רווח תפע

מכפיל הון

רווח והפסד

1

סאמיט 

55.95%

1.086

0.608

–  32.27   

2

אקויטל 

27.66%

0.484

0.134

5.18 

3

בוני תיכון 

51.42%

1.224

0.629

-50.53  

4

ארפורט סיטי 

34.54%

1.528

0.528

2.69 

5

קמור 

41.12%

1.557

0.64

-6.88 

6

פרידנזון 

31.80%

1.624

0.516

-0.49 

7

ביג

40.28%

2.56

1.031

-14.94 

8

שמן 

54.57%

1.631

0.89

-39.58 

9

אל על 

35.57%

2.013

0.716

-73.49 

10

סאני 

18.32%

1.162

0.213

-89.75 

11

בריטיש ישראל 

43.12%

2.157

0.93

5.89* 

12

מיחשוב ישיר קב 

39.29%

2.323

0.913

49.43 






20.395%-


מדד תל אביב 100

1202.16

981.46

18.35% –



מדד תל אביב 25

1317.69

1072.77

18.58% –


 

 

 


























בריטיש ישראל התמזגה לתוך מליסרון במחיר של 14.01 שקל למניה בעוד שמחירה לפני שנה בעת עריכת הנבחרת עמד על 13.23 שקל.

להלן תוצאות גרינבלט לאורך ארבע השנים האחרונות מול מדדי תל אביב:

אסטרטגיה

נבחרת גרינבלט

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

25.3-

27.4-

26-

2009

78.1

53.1

49.6

2010

10.55

5.36

8.45

2011

20.39-

18.35-

18.58-

ממוצע מצטבר

4.02

1.1-

0.5-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

להלן נוסחת הקסם כפי שאני רואה אותה לשנת 2012:


#

שם

מכפיל רווח תפעולי

מכפיל הון

רווח תפעולי להון

רווח הפסד

1

רוזבאד

0.374

0.25

66.96%

 

2

סינרג'י כבלים

0.504

0.33

65.49%

 

3

תמיר הון

0.602

0.292

48.59%

 

4

ערד

0.65

0.384

59.14%

 

5

לידר השקעות

0.719

0.318

44.19%

 

6

אפריקה

0.89

0.358

40.25%

 

7

צור

0.446

0.545

122.33%

 

8

בי קומיונקיישנס

0.314

0.611

194.58%

 

9

צרפתי

0.926

0.485

52.38%

 

10

אדרי-אל

1.058

0.419

39.57%

 

11

פיבי

0.985

0.495

50.28%

 

12

גיא ייזום

1.143

0.441

38.6%

 

 





 

 

מדד תל אביב 100

981.46



 

 

מדד תל אביב 25

1072.77



 



 

 גבי זי

נבחרת הכול מיני 2011

 

 

 

לפני שנה הצגנו כאן לפני את נבחרת הכול מיני. כזכור הנבחרת מורכבת מהמניות בעלות התשואה להון הגבוה ביותר מכפיל התזרים הנמוך ביותר מכפיל ההון הנמוך ביותר ומכפיל המכירות הנמוך ביותר.

להלן התוצאות ללא חישוב הדיבדנד שמעלה את התשואה באחוזים נוספים :

#

שם חברה

תשואה תפע להון

ROC

מכפיל תזרים

P/CF

מכפיל הון

P/B

מכפיל מכירות

P/S

רווח -הפסד ב%

1

אינטרגאמא 1

20.96%

0.429

0.09

0.041


47.45

2

ראלקו

77.59%

1.243

0.885

0.132


32.83

3

אינטרגאמא 5

20.96%

0.866

0.183

0.082

47.45

4

אדוונטק

31.26%

1.532

0.753

0.19


12.31-

5

אידיבי אחזקות

23.30%

2.588

0.494

0.138


0.97-

6

דן רכב

35.47%

0.773

0.91

0.28

16.13

7

סמיקום

30.73%

2.168

0.815

0.208


1.66-

8

ולפמן 5

9.65%

1.286

0.183

0.106


6.94

9

ערד

12.97%

2.356

0.284

0.144

16.56

10

אפקון תעש

41.17%

3.183

0.992

0.211

18.01-

11

נקסטקום

30.23%

2.38

1.243

0.184


46.1-

12

פרידנזון

13.16%

2.501

0.635

0.209

7.05-


81.26

ממוצע סה"כ:

6.77

מדד תל אביב 100

1141

5.36%

מדד תל אביב 25

1215

8.45%



אסטרטגיה

נבחרת הכול מיני

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

9.9

27.4-

26-

2009

109.3

53.1

49.6

2010

6.77

5.36

8.45

ממוצע מצטבר

26.27%

5.36%

6.28%


ההסבר שלי לתוצאות לאחר שלוש שנים הוא שהנבחרת עושה כנראה תוצאות טובות בשנים תנודתיות – כמו בשנתיים הראשונות אבל בשנים "רגילות" שבהן המדדים עושים את התשואה הממוצעת שלהם הנבחרת הזו מביא את תשואת המדדים בקירוב , הבעיה עם ההסבר הזו הוא שאין לו מספיק שנים כדי להוכיח אותו. לכן אני מסייג את ההסבר הזו עד כמה שניתן , בעוד מספר שנים נוכל לדעת יותר טוב…
להלן הנבחרת לשנה הבאה:

#

שם חברה

מכפיל מכירות

P/S

מכפיל הון B/P

מכפיל תזרים CF/P

תשואה תפע להון

רווח והפסד

1

כנפיים 

0.044

0.363

0.364

44.40%


2

אידיבי אחזקות 

0.092

0.435

0.988

75.47%


3

לידר השקעות 

0.218

0.357

2.005

100.06%


4

אל על 

0.091

0.727

0.886

35.57%


5

אוסיף השקעות 

0.176

0.455

4.514

51.49%


6

פרידנזון 

0.214

0.516

1.409

31.80%


7

ניסן 

0.154

0.678

2.064

38.85%


8

כרמל אחזקות 

0.111

0.548

1.884

26.88%


9

ב.יאיר-ש 

0.223

0.755

0.867

38.65%


10

אקויטל 

0.451

0.133

0.804

27.66%


11

סאני 

0.205

0.241

0.717

18.32%


12

ערד 

0.163

0.307

3.559

22.91%










מדד תל אביב 100

1195.33






מדד תל אביב 25

1314.56






גבי זי