נט נטס לשנת 2014 Net Nets

להלן תוצאות תיק המניות שפתחנו בבלוג לפני שנה המבוסס על מניות הנט נטס הטובות ביותר בבורסה בתל אביב בשנת 2013. כזכור לכם  בנוסף לרשימת הנט נטס שמפיק הסקרינר על מניות תל אביב אני מסנן את החברות שהרווח הנקי או התפעולי או התזרים התפעולי שלהם בשנתיים האחרונות היה שלילי , אני מוציא גם את החברות בעלות הסחירות הנמוכה. עוד על הנט נטס תוכלו לקרוא כאן בתיק הראשון שמובסס על הנט נטס שפתחנו לפני חמש שנים.

#

שם

Net nets

רווח הפסד

1

ניסקו תעשיות 0.805 28.85

2

טלסיס 0.85 7.26

3

אימקו 1.06 32.46

4

סיאי 1.19 12.13

5

פלרם 1.20 12.43

6

מדטכניקה 1.23 9.16

7

פועלים איביאי 1.36 47.27

8

אמנת 1.41 23.29

9

סקופ 1.56 45.4

10

גולף 1.84 14.17

 

    23.24

 

מדד תל אביב 100

1094.4-1251.94

 14.4

 

מדד תל אביב 25

1228.3-1379.8

 12.3

 
להלן התוצאות מול מדדי תל אביב.

אסטרטגיה

NET NETS

תל אביב 100

תל אביב 25

2008

8-

27.4-

26-

2009

42.8

53.1

49.6

2010

23.86

5.36

8.45

2011

1.3 –

18.35-

18.58-

2012

18.6

11.5

14.49

2013 23.24 14.4 12.3

ממוצע מצטבר

15.49

3.36%

3.88%

להלן הנבחרת לשנת 2014 באמצעות הסקרינר על מניות תל אביב נשוב ונסכם את תוצאותיה בשנה הבאה:

#

שם

Net nets

רווח הפסד

1

ניסקו תעשיות 0.82  

2

מי עדן 0.9  

3

חד 1.01  

4

אימקו 1.13  

5

פלרם 1.3  

6

בריל 1.4  

7

אינטר תעשיות 1.46  

8

פיסיבי טכנ 1.65  

9

פריורטק 1.75  

10

פועלים איביאי 1.94  

 

     

 

מדד תל אביב 100

1251.94

 

 

מדד תל אביב 25

1379.8

 

רשימת המניות נלקחה מכאן.

גבי זי

נט נטס על מניות תל אביב 2007 – NET NETS

קצת על שיטת ה  נטנ טנס – NETNETS :
השיטה הומצאה על ידי גראהם , והיא מבוססת על ההנחה שבמקרה הגרוע ביותר ויוחלט לפרק את החברה אז הנכסים השוטפים של החברה ( מלאי , כסף מזומן , כסף של לקוחות חייבים שאמור להכנס בטווח הקצר ) כלומר כול הנכסים שקרובים מאוד לכסף ישמשו למימון החובות של החברה והשאר – נו טוב השאר יהיה שלנו כלומר של בעלי החברה – שהם בין השאר בעלי המניות בחברה.
ולכן אם מחיר החברה הנוכחי נמוך מסכום הכסף שישאר לאחר תשלום החובות כנראה שהחברה מתומחרת נמוך  כי המשמעות היא שניתן לקנות X כסף מזומן ב X-Y.  כאשר Y הוא ההפרש בין מחיר החברה כרגע לסכום שנשאר לאחר תשלום החובות.
נקודה נוספת – החישוב לא לוקח בחשבון את כול הנכסים הקבועים של החברה – למשל נכסי נדלן ,פטנטים ,ציוד קבוע וכולי – לכן בעצם ניתן לקבל אותם בחינם.
ועוד נקודה אחרונה – גראהם קנה רק חברות שיחס הנט נטס – NETNETS שלהם היה נמוך מ 66%  כלומר למשל שהחברה עלתה 66 מליון דולר והנכסים השוטפים שלה פחות החובות היו 100 מליון דולר , כלומר הוא לקח עוד מרווח בטחון של שליש וכנראה שהוא גם בדק שהחברה ריווחית ויודעת לייצר כסף.
להלן החברות בבורסה בתל אביב שמחיר הנכסים השוטפים ללא החובות שלהם ( חובות קצרי טווח + חובות ארוכי טווח) קטן ממחירם הנוכחי בשוק ( המחיר בשעת כתיבת הפוסט הזה)
או במילים אחרות   = מחיר לחלק ל ( נכסים שוטפים פחות חובות קצרי טווח + חובות ארוכי טווח )
שימו לב שהמיון נכון לדוחות של 2006 מול המחירים של היום 12.2.08
ברגע שיתפרסמו הדוחות של 2007 אפרסם גם אותם.
החברות האלו כנראה נסחרות מתחת לערכם אם יפורקו וזאת בלי לקחת בחשבון נכסים קבועים שיש להם.
יתכן שלחלקם יש סיבה ערכית אמיתית מדוע הם מתומחרים בצורה נמוכה כל כך אבל יתכן גם שלא….
בחרתי להתחיל דווקא ביחס הנט נטס – NETNETS וזאת מפני שלאור הירידות האחרונות אולי נוכל למצוא מציאות.
אז הנה הראשונות בבורסת תל אביב:
1)    15.909%                      טאואר
2)    28.388%                      רציו יהש-ש
3)    37.623%                      פריורטק
4)    37.691%                      רדקום
5)    40.079%                      סינמה יהש-ש
6)    41.826%                      זרח יהש
7)    42.766%                      קבוצת כרמל
8)    45.015%                      אודיוקודס
9)    46.113%                      אינטרגאמא 1
10)    47.652%                      קווליטאו
11)    53.515%                      קמטק
12)    56.852%                      אלגו-ש
13)    64.277%                      זד בי איי
14)    64.864%                      אופטיבייס
15)    67.865%                      ישראמקו יהש
16)    68.121%                      טיב-ס
17)    68.377%                      לפידות חלץ יהש
18)    73.399%                      אינוונטק-ש
19)    74.950%                      צמיחה-ס
20)    77.900%                      פרוסיד
21)    81.252%                      תאת
22)    82.146%                      אינטרגאמא 5
23)    82.771%                      אדלר השקעות-ש
24)    83.262%                      ר.ה. טכנולוגיות
25)    89.020%                      ווידמד
26)    90.062%                      רפק
27)    95.769%                      רדוור
28)    96.623%                      פז חן
29)    96.926%                      וילי פוד
30)    97.825%                      רובוגרופ
31)    99.945%                      ניו קופל
מתוך הרשימה הזו אני בוחר את המניות הריווחיות בלבד לשנת 2006 עם מינוף סביר וכן מסנן החוצה את מניות ההשקעות למיניהם.
אני מקבל את הרשימה הבאה ( הוספתי מחיר (באגורות-)  כדי שנראה בסוף שנה הבאה כמה הם עשו  )
     חברה            מחיר
1.    פריורטק       1337
2.    אינטרגמא     9343
3.    קווליטאו        758.1
4.    אלגו-ש          93.9
5.    זד בי איי        151
6.    טיב-ס           1031
7.    ר.ה. טכנולוגיות  604.4
8.    רפק             1841
9.    וילי פוד         1680
10.  רובוגרופ        183.7